近期，公募基金行业再迎重磅人事变动，广发基金旗下知名基金经理傅友兴离职。

这位拥有24年从业经验、管理规模超百亿的基金经理在离任前投资管理业绩已略显疲态，而接替他管理广发稳健增长和广发睿阳三年定开的基金经理的管理业绩也均是“喜忧参半”。对于广发基金这家权益管理规模居前的基金公司来说，他们仍然还面临着其他多位知名基金经理业绩下滑、规模缩水的困境。

傅友兴离职：业绩分化规模缩水

3月13日，广发基金发布公告称，基金经理傅友兴离职，卸任其管理的广发稳健增长和广发睿阳三年定开两只公募产品。而在今年2月14日，广发基金公告称，傅友兴因“工作原因”卸任副总经理职务，当时这一人事调整被部分观点解读为基金公司推进投研体系优化、回归专业本源的举措。而现在看来则更可能是离职前卸下担子的步骤之一。更早一点，2025年9月傅友兴已卸任广发稳健回报的基金经理职务，而广发稳健增长和广发睿阳三年定开分别于去年8月和11月增聘基金经理，由此来看，不排除此次人事变动早已酝酿。

根据公开资料，傅友兴证券从业年限近24年，自2013年开始管理广发聚丰，公募基金管理年限已经超过13年，他管理时间最长的基金是广发稳健增长，自2014年12月8日任职以来至离职前，管理年限超11年，据Wind数据，傅友兴累计管理回报为181.43%，年化回报9.62%。

而广发稳健增长是广发基金旗下较为有名的股债平衡型产品，自2014年7月26日成立以来至傅友兴离职前，广发稳健增长A总回报为1263.68%，年化回报为12.83%，是市场上少有的“十倍基”（指累计收益超1000%）之一。从年化回报来看，傅友兴的管理业绩略显“拖后腿”。尤其是自2021年以来，各年度管理业绩并没有明显跑赢业绩基准、甚至在2024年大幅跑输业绩基准13个百分点，该基金的资产规模也由2020年末的282亿元高峰降至2025年末的98.48亿元，降幅达65%以上。

另外，他自2020年8月至2025年9月管理广发稳健回报A，5年时间里累计管理回报为-12.31%，在同类基金中处于垫底水平。

相较之下，傅友兴对广发睿阳三年定开的管理业绩较好，自2019年1月上任以来至离职前，累计管理回报171%，年化回报15.03%。截至2025年末，广发睿阳三年定开资产规模为4.28亿元。

因此，尽管是经验丰富的老将，傅友兴的管理业绩与同行相比仍然有一定的压力。

继任者：历史业绩“喜忧参半”

傅友兴卸任后，继任基金经理自然受到关注。广发稳健增长将由此前共同管理的基金经理周智硕管理，广发睿阳三年定开则由此前共同管理的基金经理王瑞冬管理。

根据资料，周智硕证券从业超16年，其中，公募基金管理经验7年，他曾在工银瑞信和建信基金管理公募产品，就其管理2年以上的产品业绩来看，据Wind数据，他对工银瑞信添泰的管理年化回报为4.96%，在同期同类基金中排名下游。他对建信智远先锋A、建信优化配置A的管理年化回报为-10.91%和-6.38%，分别在同期同类基金中处于下游和中游。他对建信中小盘A和建信潜力新蓝筹A的管理业绩相对较优，年化回报均在9%以上，在同期同类基金中处于上游。

此外，周智硕目前还管理着广发多元新兴、广发行业严选三年持有，其中广发多元新兴是2025年三季度从刘格菘手中接过来单独管理，广发行业严选三年持有则是与刘格菘共同管理。刘格菘是广发基金副总经理、成长投资部总经理，曾经在2019年包揽权益类基金收益率前三名，巅峰时期管理规模超800亿元。

王瑞冬则是广发基金内部成长起来的基金经理，在广发基金任职超10年。与周智硕相似的是，其管理业绩也是“喜忧参半”。Wind数据显示，王瑞冬自2020年5月开始管理广发均衡价值A，至今年3月13日累计回报89.84%，年化回报11.65%，在同期同类基金中排名上游。而他自2021年6月开始管理广发稳健回报A，至今年3月13日累计回报-7.31%，年化回报-1.58%，在同期同类基金中垫底。

2026年以来，行业内已出现多起知名基金经理人事调整，例如天弘基金固收基金经理姜晓丽、华安基金蒋璆、兴全基金董理等均在近期卸任或离职，引发行业关注。近年来，在监管层倡导高质量发展的背景下，行业去明星化趋势明显，基金公司更为重视平台化、体系化建设，而非依赖单个明星基金经理，但对于一只基金的持有人而言，当基金经理更换时，产品风格和投资业绩的稳定性、持续性仍然有可能会受到影响，而这仍然值得持有人关注的重要层面。

广发困境：多位明星基金经理光环褪去

对于广发基金而言，其需要应对的，可能不只是傅友兴离任带来的人事调整能否平稳过渡，事实上，公司旗下多位明星基金经理，如刘格菘、王明旭、郑澄然等面临着业绩下滑、规模缩水的考验。

刘格菘曾是广发基金乃至全市场的顶流基金经理，如前文所述，他曾在管理业绩和管理规模方面均创下骄人成绩。然而随着市场风和牛熊趋势的变化，刘格菘管理业绩下滑，管理规模大幅缩水。

以他管理广发科技先锋和广发行业严选三年持有为例，这两只基金均是在刘格菘包揽业绩前三甲的战绩出炉后发行成立的，其中，广发科技先锋成立于2020年1月，该基金发行时募集规模上限为80亿元，发行当天，广发科技先锋吸引认购资金超900亿元，配售比例低至8.68%，实际募集规模79亿元。广发行业严选三年持有成立于2021年8月，募集规模上限为150亿元，实际募集规模149亿元，配售比例为53.88%。这两只基金均是当时发行市场上的爆款产品。

然而经过五年来的管理，这两只基金业绩均不佳。据Wind数据，截至今年3月13日，广发科技先锋累计回报10.91%，年化回报仅1.7%；广发行业严选三年持有A累计回报-38.28%，年化回报-10.06%，两只基金的业绩均在同期同类基金中垫底。截至2025年末，广发行业严选三年持有规模为58.2亿元，仅相当于发行时的1/3左右。基金规模缩水叠加基金经理调整，目前刘格菘的在管规模为250亿元左右，较巅峰时期已大幅缩水。

王明旭是广发基金旗下又一位知名度较高的基金经理，他也面临着不小的业绩压力。他在管的8只基金中，有7只2025年亏损10%以上，在同类基金中垫底。就中长期业绩来看，王明旭于2021年开始管理的广发均衡优选A、广发价值优选A、广发睿铭两年持有A，以及2023年6月开始管理的广发盛锦A，累计管理回报均为负——尽管已经经历了2024年9月以来的牛市行情。

90后基金经理郑澄然是广发基金旗下近年来的新一代明星基金经理之一，2020年5月，郑澄然开始管理公募基金，与刘格菘共同管理广发鑫享。7月，与孙迪共同管理广发高端制造。2020年这两只基金收益率名列市场前茅，郑澄然知名度也相应提升。此后自2021年起至2022年，广发基金先后为郑澄然发行设立了广发兴诚、广发诚享、广发成长动力三年持有、广发成长新动力、广发新能源精选5只基金，2024年又为郑澄然发行设立了广发碳中和主题，截至今年3月13日，广发兴诚A、广发诚享A、广发成长动力三年持有A、广发成长新动能A成立以来的收益率分别为-48.73%、-45.97%、-37.04%、-17.16%，处于同期同类基金垫底水平。而广发高端制造A在2022至2024连亏三年，至今年3月13日郑澄然的累计管理回报已归负，为-20.58%。

或许广发基金也意识到了问题所在，2025年7月至10月，连续为郑澄然管理的广发成长动力三年持有、广发兴诚、广发诚享增聘了基金经理，为郑澄然分担业绩压力，但能否提升业绩，仍需市场检验。

近期，公募基金行业再迎重磅人事变动，广发基金旗下知名基金经理傅友兴离职。

这位拥有24年从业经验、管理规模超百亿的基金经理在离任前投资管理业绩已略显疲态，而接替他管理广发稳健增长和广发睿阳三年定开的基金经理的管理业绩也均是“喜忧参半”。对于广发基金这家权益管理规模居前的基金公司来说，他们仍然还面临着其他多位知名基金经理业绩下滑、规模缩水的困境。

傅友兴离职：业绩分化规模缩水

3月13日，广发基金发布公告称，基金经理傅友兴离职，卸任其管理的广发稳健增长和广发睿阳三年定开两只公募产品。而在今年2月14日，广发基金公告称，傅友兴因“工作原因”卸任副总经理职务，当时这一人事调整被部分观点解读为基金公司推进投研体系优化、回归专业本源的举措。而现在看来则更可能是离职前卸下担子的步骤之一。更早一点，2025年9月傅友兴已卸任广发稳健回报的基金经理职务，而广发稳健增长和广发睿阳三年定开分别于去年8月和11月增聘基金经理，由此来看，不排除此次人事变动早已酝酿。

根据公开资料，傅友兴证券从业年限近24年，自2013年开始管理广发聚丰，公募基金管理年限已经超过13年，他管理时间最长的基金是广发稳健增长，自2014年12月8日任职以来至离职前，管理年限超11年，据Wind数据，傅友兴累计管理回报为181.43%，年化回报9.62%。

而广发稳健增长是广发基金旗下较为有名的股债平衡型产品，自2014年7月26日成立以来至傅友兴离职前，广发稳健增长A总回报为1263.68%，年化回报为12.83%，是市场上少有的“十倍基”（指累计收益超1000%）之一。从年化回报来看，傅友兴的管理业绩略显“拖后腿”。尤其是自2021年以来，各年度管理业绩并没有明显跑赢业绩基准、甚至在2024年大幅跑输业绩基准13个百分点，该基金的资产规模也由2020年末的282亿元高峰降至2025年末的98.48亿元，降幅达65%以上。

另外，他自2020年8月至2025年9月管理广发稳健回报A，5年时间里累计管理回报为-12.31%，在同类基金中处于垫底水平。

相较之下，傅友兴对广发睿阳三年定开的管理业绩较好，自2019年1月上任以来至离职前，累计管理回报171%，年化回报15.03%。截至2025年末，广发睿阳三年定开资产规模为4.28亿元。

因此，尽管是经验丰富的老将，傅友兴的管理业绩与同行相比仍然有一定的压力。

继任者：历史业绩“喜忧参半”

傅友兴卸任后，继任基金经理自然受到关注。广发稳健增长将由此前共同管理的基金经理周智硕管理，广发睿阳三年定开则由此前共同管理的基金经理王瑞冬管理。

根据资料，周智硕证券从业超16年，其中，公募基金管理经验7年，他曾在工银瑞信和建信基金管理公募产品，就其管理2年以上的产品业绩来看，据Wind数据，他对工银瑞信添泰的管理年化回报为4.96%，在同期同类基金中排名下游。他对建信智远先锋A、建信优化配置A的管理年化回报为-10.91%和-6.38%，分别在同期同类基金中处于下游和中游。他对建信中小盘A和建信潜力新蓝筹A的管理业绩相对较优，年化回报均在9%以上，在同期同类基金中处于上游。

此外，周智硕目前还管理着广发多元新兴、广发行业严选三年持有，其中广发多元新兴是2025年三季度从刘格菘手中接过来单独管理，广发行业严选三年持有则是与刘格菘共同管理。刘格菘是广发基金副总经理、成长投资部总经理，曾经在2019年包揽权益类基金收益率前三名，巅峰时期管理规模超800亿元。

王瑞冬则是广发基金内部成长起来的基金经理，在广发基金任职超10年。与周智硕相似的是，其管理业绩也是“喜忧参半”。Wind数据显示，王瑞冬自2020年5月开始管理广发均衡价值A，至今年3月13日累计回报89.84%，年化回报11.65%，在同期同类基金中排名上游。而他自2021年6月开始管理广发稳健回报A，至今年3月13日累计回报-7.31%，年化回报-1.58%，在同期同类基金中垫底。

2026年以来，行业内已出现多起知名基金经理人事调整，例如天弘基金固收基金经理姜晓丽、华安基金蒋璆、兴全基金董理等均在近期卸任或离职，引发行业关注。近年来，在监管层倡导高质量发展的背景下，行业去明星化趋势明显，基金公司更为重视平台化、体系化建设，而非依赖单个明星基金经理，但对于一只基金的持有人而言，当基金经理更换时，产品风格和投资业绩的稳定性、持续性仍然有可能会受到影响，而这仍然值得持有人关注的重要层面。

广发困境：多位明星基金经理光环褪去

对于广发基金而言，其需要应对的，可能不只是傅友兴离任带来的人事调整能否平稳过渡，事实上，公司旗下多位明星基金经理，如刘格菘、王明旭、郑澄然等面临着业绩下滑、规模缩水的考验。

刘格菘曾是广发基金乃至全市场的顶流基金经理，如前文所述，他曾在管理业绩和管理规模方面均创下骄人成绩。然而随着市场风和牛熊趋势的变化，刘格菘管理业绩下滑，管理规模大幅缩水。

以他管理广发科技先锋和广发行业严选三年持有为例，这两只基金均是在刘格菘包揽业绩前三甲的战绩出炉后发行成立的，其中，广发科技先锋成立于2020年1月，该基金发行时募集规模上限为80亿元，发行当天，广发科技先锋吸引认购资金超900亿元，配售比例低至8.68%，实际募集规模79亿元。广发行业严选三年持有成立于2021年8月，募集规模上限为150亿元，实际募集规模149亿元，配售比例为53.88%。这两只基金均是当时发行市场上的爆款产品。

然而经过五年来的管理，这两只基金业绩均不佳。据Wind数据，截至今年3月13日，广发科技先锋累计回报10.91%，年化回报仅1.7%；广发行业严选三年持有A累计回报-38.28%，年化回报-10.06%，两只基金的业绩均在同期同类基金中垫底。截至2025年末，广发行业严选三年持有规模为58.2亿元，仅相当于发行时的1/3左右。基金规模缩水叠加基金经理调整，目前刘格菘的在管规模为250亿元左右，较巅峰时期已大幅缩水。

王明旭是广发基金旗下又一位知名度较高的基金经理，他也面临着不小的业绩压力。他在管的8只基金中，有7只2025年亏损10%以上，在同类基金中垫底。就中长期业绩来看，王明旭于2021年开始管理的广发均衡优选A、广发价值优选A、广发睿铭两年持有A，以及2023年6月开始管理的广发盛锦A，累计管理回报均为负——尽管已经经历了2024年9月以来的牛市行情。

90后基金经理郑澄然是广发基金旗下近年来的新一代明星基金经理之一，2020年5月，郑澄然开始管理公募基金，与刘格菘共同管理广发鑫享。7月，与孙迪共同管理广发高端制造。2020年这两只基金收益率名列市场前茅，郑澄然知名度也相应提升。此后自2021年起至2022年，广发基金先后为郑澄然发行设立了广发兴诚、广发诚享、广发成长动力三年持有、广发成长新动力、广发新能源精选5只基金，2024年又为郑澄然发行设立了广发碳中和主题，截至今年3月13日，广发兴诚A、广发诚享A、广发成长动力三年持有A、广发成长新动能A成立以来的收益率分别为-48.73%、-45.97%、-37.04%、-17.16%，处于同期同类基金垫底水平。而广发高端制造A在2022至2024连亏三年，至今年3月13日郑澄然的累计管理回报已归负，为-20.58%。

或许广发基金也意识到了问题所在，2025年7月至10月，连续为郑澄然管理的广发成长动力三年持有、广发兴诚、广发诚享增聘了基金经理，为郑澄然分担业绩压力，但能否提升业绩，仍需市场检验。

近期，公募基金行业再迎重磅人事变动，广发基金旗下知名基金经理傅友兴离职。

这位拥有24年从业经验、管理规模超百亿的基金经理在离任前投资管理业绩已略显疲态，而接替他管理广发稳健增长和广发睿阳三年定开的基金经理的管理业绩也均是“喜忧参半”。对于广发基金这家权益管理规模居前的基金公司来说，他们仍然还面临着其他多位知名基金经理业绩下滑、规模缩水的困境。

傅友兴离职：业绩分化规模缩水

3月13日，广发基金发布公告称，基金经理傅友兴离职，卸任其管理的广发稳健增长和广发睿阳三年定开两只公募产品。而在今年2月14日，广发基金公告称，傅友兴因“工作原因”卸任副总经理职务，当时这一人事调整被部分观点解读为基金公司推进投研体系优化、回归专业本源的举措。而现在看来则更可能是离职前卸下担子的步骤之一。更早一点，2025年9月傅友兴已卸任广发稳健回报的基金经理职务，而广发稳健增长和广发睿阳三年定开分别于去年8月和11月增聘基金经理，由此来看，不排除此次人事变动早已酝酿。

根据公开资料，傅友兴证券从业年限近24年，自2013年开始管理广发聚丰，公募基金管理年限已经超过13年，他管理时间最长的基金是广发稳健增长，自2014年12月8日任职以来至离职前，管理年限超11年，据Wind数据，傅友兴累计管理回报为181.43%，年化回报9.62%。

而广发稳健增长是广发基金旗下较为有名的股债平衡型产品，自2014年7月26日成立以来至傅友兴离职前，广发稳健增长A总回报为1263.68%，年化回报为12.83%，是市场上少有的“十倍基”（指累计收益超1000%）之一。从年化回报来看，傅友兴的管理业绩略显“拖后腿”。尤其是自2021年以来，各年度管理业绩并没有明显跑赢业绩基准、甚至在2024年大幅跑输业绩基准13个百分点，该基金的资产规模也由2020年末的282亿元高峰降至2025年末的98.48亿元，降幅达65%以上。

另外，他自2020年8月至2025年9月管理广发稳健回报A，5年时间里累计管理回报为-12.31%，在同类基金中处于垫底水平。

相较之下，傅友兴对广发睿阳三年定开的管理业绩较好，自2019年1月上任以来至离职前，累计管理回报171%，年化回报15.03%。截至2025年末，广发睿阳三年定开资产规模为4.28亿元。

因此，尽管是经验丰富的老将，傅友兴的管理业绩与同行相比仍然有一定的压力。

继任者：历史业绩“喜忧参半”

傅友兴卸任后，继任基金经理自然受到关注。广发稳健增长将由此前共同管理的基金经理周智硕管理，广发睿阳三年定开则由此前共同管理的基金经理王瑞冬管理。

根据资料，周智硕证券从业超16年，其中，公募基金管理经验7年，他曾在工银瑞信和建信基金管理公募产品，就其管理2年以上的产品业绩来看，据Wind数据，他对工银瑞信添泰的管理年化回报为4.96%，在同期同类基金中排名下游。他对建信智远先锋A、建信优化配置A的管理年化回报为-10.91%和-6.38%，分别在同期同类基金中处于下游和中游。他对建信中小盘A和建信潜力新蓝筹A的管理业绩相对较优，年化回报均在9%以上，在同期同类基金中处于上游。

此外，周智硕目前还管理着广发多元新兴、广发行业严选三年持有，其中广发多元新兴是2025年三季度从刘格菘手中接过来单独管理，广发行业严选三年持有则是与刘格菘共同管理。刘格菘是广发基金副总经理、成长投资部总经理，曾经在2019年包揽权益类基金收益率前三名，巅峰时期管理规模超800亿元。

王瑞冬则是广发基金内部成长起来的基金经理，在广发基金任职超10年。与周智硕相似的是，其管理业绩也是“喜忧参半”。Wind数据显示，王瑞冬自2020年5月开始管理广发均衡价值A，至今年3月13日累计回报89.84%，年化回报11.65%，在同期同类基金中排名上游。而他自2021年6月开始管理广发稳健回报A，至今年3月13日累计回报-7.31%，年化回报-1.58%，在同期同类基金中垫底。

2026年以来，行业内已出现多起知名基金经理人事调整，例如天弘基金固收基金经理姜晓丽、华安基金蒋璆、兴全基金董理等均在近期卸任或离职，引发行业关注。近年来，在监管层倡导高质量发展的背景下，行业去明星化趋势明显，基金公司更为重视平台化、体系化建设，而非依赖单个明星基金经理，但对于一只基金的持有人而言，当基金经理更换时，产品风格和投资业绩的稳定性、持续性仍然有可能会受到影响，而这仍然值得持有人关注的重要层面。

广发困境：多位明星基金经理光环褪去

对于广发基金而言，其需要应对的，可能不只是傅友兴离任带来的人事调整能否平稳过渡，事实上，公司旗下多位明星基金经理，如刘格菘、王明旭、郑澄然等面临着业绩下滑、规模缩水的考验。

刘格菘曾是广发基金乃至全市场的顶流基金经理，如前文所述，他曾在管理业绩和管理规模方面均创下骄人成绩。然而随着市场风和牛熊趋势的变化，刘格菘管理业绩下滑，管理规模大幅缩水。

以他管理广发科技先锋和广发行业严选三年持有为例，这两只基金均是在刘格菘包揽业绩前三甲的战绩出炉后发行成立的，其中，广发科技先锋成立于2020年1月，该基金发行时募集规模上限为80亿元，发行当天，广发科技先锋吸引认购资金超900亿元，配售比例低至8.68%，实际募集规模79亿元。广发行业严选三年持有成立于2021年8月，募集规模上限为150亿元，实际募集规模149亿元，配售比例为53.88%。这两只基金均是当时发行市场上的爆款产品。

然而经过五年来的管理，这两只基金业绩均不佳。据Wind数据，截至今年3月13日，广发科技先锋累计回报10.91%，年化回报仅1.7%；广发行业严选三年持有A累计回报-38.28%，年化回报-10.06%，两只基金的业绩均在同期同类基金中垫底。截至2025年末，广发行业严选三年持有规模为58.2亿元，仅相当于发行时的1/3左右。基金规模缩水叠加基金经理调整，目前刘格菘的在管规模为250亿元左右，较巅峰时期已大幅缩水。

王明旭是广发基金旗下又一位知名度较高的基金经理，他也面临着不小的业绩压力。他在管的8只基金中，有7只2025年亏损10%以上，在同类基金中垫底。就中长期业绩来看，王明旭于2021年开始管理的广发均衡优选A、广发价值优选A、广发睿铭两年持有A，以及2023年6月开始管理的广发盛锦A，累计管理回报均为负——尽管已经经历了2024年9月以来的牛市行情。

90后基金经理郑澄然是广发基金旗下近年来的新一代明星基金经理之一，2020年5月，郑澄然开始管理公募基金，与刘格菘共同管理广发鑫享。7月，与孙迪共同管理广发高端制造。2020年这两只基金收益率名列市场前茅，郑澄然知名度也相应提升。此后自2021年起至2022年，广发基金先后为郑澄然发行设立了广发兴诚、广发诚享、广发成长动力三年持有、广发成长新动力、广发新能源精选5只基金，2024年又为郑澄然发行设立了广发碳中和主题，截至今年3月13日，广发兴诚A、广发诚享A、广发成长动力三年持有A、广发成长新动能A成立以来的收益率分别为-48.73%、-45.97%、-37.04%、-17.16%，处于同期同类基金垫底水平。而广发高端制造A在2022至2024连亏三年，至今年3月13日郑澄然的累计管理回报已归负，为-20.58%。

或许广发基金也意识到了问题所在，2025年7月至10月，连续为郑澄然管理的广发成长动力三年持有、广发兴诚、广发诚享增聘了基金经理，为郑澄然分担业绩压力，但能否提升业绩，仍需市场检验。

近期，公募基金行业再迎重磅人事变动，广发基金旗下知名基金经理傅友兴离职。

这位拥有24年从业经验、管理规模超百亿的基金经理在离任前投资管理业绩已略显疲态，而接替他管理广发稳健增长和广发睿阳三年定开的基金经理的管理业绩也均是“喜忧参半”。对于广发基金这家权益管理规模居前的基金公司来说，他们仍然还面临着其他多位知名基金经理业绩下滑、规模缩水的困境。

傅友兴离职：业绩分化规模缩水

3月13日，广发基金发布公告称，基金经理傅友兴离职，卸任其管理的广发稳健增长和广发睿阳三年定开两只公募产品。而在今年2月14日，广发基金公告称，傅友兴因“工作原因”卸任副总经理职务，当时这一人事调整被部分观点解读为基金公司推进投研体系优化、回归专业本源的举措。而现在看来则更可能是离职前卸下担子的步骤之一。更早一点，2025年9月傅友兴已卸任广发稳健回报的基金经理职务，而广发稳健增长和广发睿阳三年定开分别于去年8月和11月增聘基金经理，由此来看，不排除此次人事变动早已酝酿。

根据公开资料，傅友兴证券从业年限近24年，自2013年开始管理广发聚丰，公募基金管理年限已经超过13年，他管理时间最长的基金是广发稳健增长，自2014年12月8日任职以来至离职前，管理年限超11年，据Wind数据，傅友兴累计管理回报为181.43%，年化回报9.62%。

而广发稳健增长是广发基金旗下较为有名的股债平衡型产品，自2014年7月26日成立以来至傅友兴离职前，广发稳健增长A总回报为1263.68%，年化回报为12.83%，是市场上少有的“十倍基”（指累计收益超1000%）之一。从年化回报来看，傅友兴的管理业绩略显“拖后腿”。尤其是自2021年以来，各年度管理业绩并没有明显跑赢业绩基准、甚至在2024年大幅跑输业绩基准13个百分点，该基金的资产规模也由2020年末的282亿元高峰降至2025年末的98.48亿元，降幅达65%以上。

另外，他自2020年8月至2025年9月管理广发稳健回报A，5年时间里累计管理回报为-12.31%，在同类基金中处于垫底水平。

相较之下，傅友兴对广发睿阳三年定开的管理业绩较好，自2019年1月上任以来至离职前，累计管理回报171%，年化回报15.03%。截至2025年末，广发睿阳三年定开资产规模为4.28亿元。

因此，尽管是经验丰富的老将，傅友兴的管理业绩与同行相比仍然有一定的压力。

继任者：历史业绩“喜忧参半”

傅友兴卸任后，继任基金经理自然受到关注。广发稳健增长将由此前共同管理的基金经理周智硕管理，广发睿阳三年定开则由此前共同管理的基金经理王瑞冬管理。

根据资料，周智硕证券从业超16年，其中，公募基金管理经验7年，他曾在工银瑞信和建信基金管理公募产品，就其管理2年以上的产品业绩来看，据Wind数据，他对工银瑞信添泰的管理年化回报为4.96%，在同期同类基金中排名下游。他对建信智远先锋A、建信优化配置A的管理年化回报为-10.91%和-6.38%，分别在同期同类基金中处于下游和中游。他对建信中小盘A和建信潜力新蓝筹A的管理业绩相对较优，年化回报均在9%以上，在同期同类基金中处于上游。

此外，周智硕目前还管理着广发多元新兴、广发行业严选三年持有，其中广发多元新兴是2025年三季度从刘格菘手中接过来单独管理，广发行业严选三年持有则是与刘格菘共同管理。刘格菘是广发基金副总经理、成长投资部总经理，曾经在2019年包揽权益类基金收益率前三名，巅峰时期管理规模超800亿元。

王瑞冬则是广发基金内部成长起来的基金经理，在广发基金任职超10年。与周智硕相似的是，其管理业绩也是“喜忧参半”。Wind数据显示，王瑞冬自2020年5月开始管理广发均衡价值A，至今年3月13日累计回报89.84%，年化回报11.65%，在同期同类基金中排名上游。而他自2021年6月开始管理广发稳健回报A，至今年3月13日累计回报-7.31%，年化回报-1.58%，在同期同类基金中垫底。

2026年以来，行业内已出现多起知名基金经理人事调整，例如天弘基金固收基金经理姜晓丽、华安基金蒋璆、兴全基金董理等均在近期卸任或离职，引发行业关注。近年来，在监管层倡导高质量发展的背景下，行业去明星化趋势明显，基金公司更为重视平台化、体系化建设，而非依赖单个明星基金经理，但对于一只基金的持有人而言，当基金经理更换时，产品风格和投资业绩的稳定性、持续性仍然有可能会受到影响，而这仍然值得持有人关注的重要层面。

广发困境：多位明星基金经理光环褪去

对于广发基金而言，其需要应对的，可能不只是傅友兴离任带来的人事调整能否平稳过渡，事实上，公司旗下多位明星基金经理，如刘格菘、王明旭、郑澄然等面临着业绩下滑、规模缩水的考验。

刘格菘曾是广发基金乃至全市场的顶流基金经理，如前文所述，他曾在管理业绩和管理规模方面均创下骄人成绩。然而随着市场风和牛熊趋势的变化，刘格菘管理业绩下滑，管理规模大幅缩水。

以他管理广发科技先锋和广发行业严选三年持有为例，这两只基金均是在刘格菘包揽业绩前三甲的战绩出炉后发行成立的，其中，广发科技先锋成立于2020年1月，该基金发行时募集规模上限为80亿元，发行当天，广发科技先锋吸引认购资金超900亿元，配售比例低至8.68%，实际募集规模79亿元。广发行业严选三年持有成立于2021年8月，募集规模上限为150亿元，实际募集规模149亿元，配售比例为53.88%。这两只基金均是当时发行市场上的爆款产品。

然而经过五年来的管理，这两只基金业绩均不佳。据Wind数据，截至今年3月13日，广发科技先锋累计回报10.91%，年化回报仅1.7%；广发行业严选三年持有A累计回报-38.28%，年化回报-10.06%，两只基金的业绩均在同期同类基金中垫底。截至2025年末，广发行业严选三年持有规模为58.2亿元，仅相当于发行时的1/3左右。基金规模缩水叠加基金经理调整，目前刘格菘的在管规模为250亿元左右，较巅峰时期已大幅缩水。

王明旭是广发基金旗下又一位知名度较高的基金经理，他也面临着不小的业绩压力。他在管的8只基金中，有7只2025年亏损10%以上，在同类基金中垫底。就中长期业绩来看，王明旭于2021年开始管理的广发均衡优选A、广发价值优选A、广发睿铭两年持有A，以及2023年6月开始管理的广发盛锦A，累计管理回报均为负——尽管已经经历了2024年9月以来的牛市行情。

90后基金经理郑澄然是广发基金旗下近年来的新一代明星基金经理之一，2020年5月，郑澄然开始管理公募基金，与刘格菘共同管理广发鑫享。7月，与孙迪共同管理广发高端制造。2020年这两只基金收益率名列市场前茅，郑澄然知名度也相应提升。此后自2021年起至2022年，广发基金先后为郑澄然发行设立了广发兴诚、广发诚享、广发成长动力三年持有、广发成长新动力、广发新能源精选5只基金，2024年又为郑澄然发行设立了广发碳中和主题，截至今年3月13日，广发兴诚A、广发诚享A、广发成长动力三年持有A、广发成长新动能A成立以来的收益率分别为-48.73%、-45.97%、-37.04%、-17.16%，处于同期同类基金垫底水平。而广发高端制造A在2022至2024连亏三年，至今年3月13日郑澄然的累计管理回报已归负，为-20.58%。

或许广发基金也意识到了问题所在，2025年7月至10月，连续为郑澄然管理的广发成长动力三年持有、广发兴诚、广发诚享增聘了基金经理，为郑澄然分担业绩压力，但能否提升业绩，仍需市场检验。

近期，公募基金行业再迎重磅人事变动，广发基金旗下知名基金经理傅友兴离职。

这位拥有24年从业经验、管理规模超百亿的基金经理在离任前投资管理业绩已略显疲态，而接替他管理广发稳健增长和广发睿阳三年定开的基金经理的管理业绩也均是“喜忧参半”。对于广发基金这家权益管理规模居前的基金公司来说，他们仍然还面临着其他多位知名基金经理业绩下滑、规模缩水的困境。

傅友兴离职：业绩分化规模缩水

3月13日，广发基金发布公告称，基金经理傅友兴离职，卸任其管理的广发稳健增长和广发睿阳三年定开两只公募产品。而在今年2月14日，广发基金公告称，傅友兴因“工作原因”卸任副总经理职务，当时这一人事调整被部分观点解读为基金公司推进投研体系优化、回归专业本源的举措。而现在看来则更可能是离职前卸下担子的步骤之一。更早一点，2025年9月傅友兴已卸任广发稳健回报的基金经理职务，而广发稳健增长和广发睿阳三年定开分别于去年8月和11月增聘基金经理，由此来看，不排除此次人事变动早已酝酿。

根据公开资料，傅友兴证券从业年限近24年，自2013年开始管理广发聚丰，公募基金管理年限已经超过13年，他管理时间最长的基金是广发稳健增长，自2014年12月8日任职以来至离职前，管理年限超11年，据Wind数据，傅友兴累计管理回报为181.43%，年化回报9.62%。

而广发稳健增长是广发基金旗下较为有名的股债平衡型产品，自2014年7月26日成立以来至傅友兴离职前，广发稳健增长A总回报为1263.68%，年化回报为12.83%，是市场上少有的“十倍基”（指累计收益超1000%）之一。从年化回报来看，傅友兴的管理业绩略显“拖后腿”。尤其是自2021年以来，各年度管理业绩并没有明显跑赢业绩基准、甚至在2024年大幅跑输业绩基准13个百分点，该基金的资产规模也由2020年末的282亿元高峰降至2025年末的98.48亿元，降幅达65%以上。

另外，他自2020年8月至2025年9月管理广发稳健回报A，5年时间里累计管理回报为-12.31%，在同类基金中处于垫底水平。

相较之下，傅友兴对广发睿阳三年定开的管理业绩较好，自2019年1月上任以来至离职前，累计管理回报171%，年化回报15.03%。截至2025年末，广发睿阳三年定开资产规模为4.28亿元。

因此，尽管是经验丰富的老将，傅友兴的管理业绩与同行相比仍然有一定的压力。

继任者：历史业绩“喜忧参半”

傅友兴卸任后，继任基金经理自然受到关注。广发稳健增长将由此前共同管理的基金经理周智硕管理，广发睿阳三年定开则由此前共同管理的基金经理王瑞冬管理。

根据资料，周智硕证券从业超16年，其中，公募基金管理经验7年，他曾在工银瑞信和建信基金管理公募产品，就其管理2年以上的产品业绩来看，据Wind数据，他对工银瑞信添泰的管理年化回报为4.96%，在同期同类基金中排名下游。他对建信智远先锋A、建信优化配置A的管理年化回报为-10.91%和-6.38%，分别在同期同类基金中处于下游和中游。他对建信中小盘A和建信潜力新蓝筹A的管理业绩相对较优，年化回报均在9%以上，在同期同类基金中处于上游。

此外，周智硕目前还管理着广发多元新兴、广发行业严选三年持有，其中广发多元新兴是2025年三季度从刘格菘手中接过来单独管理，广发行业严选三年持有则是与刘格菘共同管理。刘格菘是广发基金副总经理、成长投资部总经理，曾经在2019年包揽权益类基金收益率前三名，巅峰时期管理规模超800亿元。

王瑞冬则是广发基金内部成长起来的基金经理，在广发基金任职超10年。与周智硕相似的是，其管理业绩也是“喜忧参半”。Wind数据显示，王瑞冬自2020年5月开始管理广发均衡价值A，至今年3月13日累计回报89.84%，年化回报11.65%，在同期同类基金中排名上游。而他自2021年6月开始管理广发稳健回报A，至今年3月13日累计回报-7.31%，年化回报-1.58%，在同期同类基金中垫底。

2026年以来，行业内已出现多起知名基金经理人事调整，例如天弘基金固收基金经理姜晓丽、华安基金蒋璆、兴全基金董理等均在近期卸任或离职，引发行业关注。近年来，在监管层倡导高质量发展的背景下，行业去明星化趋势明显，基金公司更为重视平台化、体系化建设，而非依赖单个明星基金经理，但对于一只基金的持有人而言，当基金经理更换时，产品风格和投资业绩的稳定性、持续性仍然有可能会受到影响，而这仍然值得持有人关注的重要层面。

广发困境：多位明星基金经理光环褪去

对于广发基金而言，其需要应对的，可能不只是傅友兴离任带来的人事调整能否平稳过渡，事实上，公司旗下多位明星基金经理，如刘格菘、王明旭、郑澄然等面临着业绩下滑、规模缩水的考验。

刘格菘曾是广发基金乃至全市场的顶流基金经理，如前文所述，他曾在管理业绩和管理规模方面均创下骄人成绩。然而随着市场风和牛熊趋势的变化，刘格菘管理业绩下滑，管理规模大幅缩水。

以他管理广发科技先锋和广发行业严选三年持有为例，这两只基金均是在刘格菘包揽业绩前三甲的战绩出炉后发行成立的，其中，广发科技先锋成立于2020年1月，该基金发行时募集规模上限为80亿元，发行当天，广发科技先锋吸引认购资金超900亿元，配售比例低至8.68%，实际募集规模79亿元。广发行业严选三年持有成立于2021年8月，募集规模上限为150亿元，实际募集规模149亿元，配售比例为53.88%。这两只基金均是当时发行市场上的爆款产品。

然而经过五年来的管理，这两只基金业绩均不佳。据Wind数据，截至今年3月13日，广发科技先锋累计回报10.91%，年化回报仅1.7%；广发行业严选三年持有A累计回报-38.28%，年化回报-10.06%，两只基金的业绩均在同期同类基金中垫底。截至2025年末，广发行业严选三年持有规模为58.2亿元，仅相当于发行时的1/3左右。基金规模缩水叠加基金经理调整，目前刘格菘的在管规模为250亿元左右，较巅峰时期已大幅缩水。

王明旭是广发基金旗下又一位知名度较高的基金经理，他也面临着不小的业绩压力。他在管的8只基金中，有7只2025年亏损10%以上，在同类基金中垫底。就中长期业绩来看，王明旭于2021年开始管理的广发均衡优选A、广发价值优选A、广发睿铭两年持有A，以及2023年6月开始管理的广发盛锦A，累计管理回报均为负——尽管已经经历了2024年9月以来的牛市行情。

90后基金经理郑澄然是广发基金旗下近年来的新一代明星基金经理之一，2020年5月，郑澄然开始管理公募基金，与刘格菘共同管理广发鑫享。7月，与孙迪共同管理广发高端制造。2020年这两只基金收益率名列市场前茅，郑澄然知名度也相应提升。此后自2021年起至2022年，广发基金先后为郑澄然发行设立了广发兴诚、广发诚享、广发成长动力三年持有、广发成长新动力、广发新能源精选5只基金，2024年又为郑澄然发行设立了广发碳中和主题，截至今年3月13日，广发兴诚A、广发诚享A、广发成长动力三年持有A、广发成长新动能A成立以来的收益率分别为-48.73%、-45.97%、-37.04%、-17.16%，处于同期同类基金垫底水平。而广发高端制造A在2022至2024连亏三年，至今年3月13日郑澄然的累计管理回报已归负，为-20.58%。

或许广发基金也意识到了问题所在，2025年7月至10月，连续为郑澄然管理的广发成长动力三年持有、广发兴诚、广发诚享增聘了基金经理，为郑澄然分担业绩压力，但能否提升业绩，仍需市场检验。